北京白癜风治疗用什么方法天灏资本维持优酷买入 目标价调低至30美元,热点资讯,
新浪科技讯 北京时间7月1日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H. Capital)今日发布研究报告称，维持优酷土豆股票(NYSE:YOKU)“买入”评级，将目标股价从38美元调低至30美元。
以下为报告内容摘要：
在6月份的天灏资本投资者大会上，优酷土豆管理层表示，凭借多样化的内容和较高的移动普及率，优酷土豆在络视频市场处于更有利的位置。在内容方面，优酷土豆竞争对手仍主要依赖于授权电视剧和各种综艺节目来推动流量增长，而优酷土豆内部的专业制作内容(PGC)和用户自创内容(UGC)远领先于竞争对手。但目前，来自移动、PGC和UGC的流量的商业化能力仍不足，主要受当前营收模式所限制，即主要为品牌显示广告。由于优酷土豆正在向性能广告模式转移，相信这些流量将带来更多营收。为此，我们继续维持维持优酷土豆股票“买入”评级，但将目标股价从38美元调低至30美元。
移动和多样化内容推动流量增长：我们的数据显示，得益于移动应用下载量和多样化内容，优酷视频总浏览量显著增长。移动方面，优酷土豆已取得显著进展，并继续向前推进。移动应用下载量也迅速增长。截至6月12日，移动应用下载量从3月31日的14亿次提高到17亿次。在内容方面，与竞争对手相比，优酷土豆的PGC内容和UGC应用下载量处于行业领先。3月1日至6月12日期间，优酷拥有约317部PGC内容，而爱奇艺仅为36部，腾讯为17部，搜狐为20部。
调整广告模式：我们认为，优酷土豆大部分移动、PGC和UGC流量尚未实现商业化。之前，优酷土豆主要通过向品牌广告主销售广告对授权内容进行商业化。但该营收模式并不适用于移动、PGC和UGC流量。为此，优酷土豆正在向基于性能的广告模式转移。我们认为，在获得阿里巴巴(滚动资讯)的投资之后，优酷土豆将大规模推广性能广告。我们相信，来自性能广告的营收越高，优酷土豆的利润率也将越高。因此我们预计，优酷土豆今年的营收将达到6.559亿美元。基于非美国通用会计准则，运营利润率将达到0.1%，2015年将达到8.6%，而2013年为-14.6%。
调整业绩预期：我们将优酷土豆2014财年净营收预期从6.745亿美元调低至6.559亿美元，将2015财年净营收预期从9.544亿美元调低至8.961亿美元。将2014财年每股摊薄亏损预期从0.41美元调整为0.27美元，将2015财年每股摊薄收益(美国通用会计准则)从0.29美元调整为0.18美元。至于2016财年，我们预计营收将达到11.816亿美元，每股摊薄收益0.82美元。
估值：我们继续维持优酷土豆股票“买入”评级，将目标股价从38美元调低至30美元。(李明)
