-12-17华西证券股份有限公司赵琳,李钊对完美世界进行研究并发布了研究报告《《幻塔》开启公测，品类突破进行时》，本报告对完美世界给出增持评级，当前股价为21.53元。
完美世界()
《幻塔》预约高热度有望出圈，强势卡位二次元赛道
公司二次元赛道突破之作《幻塔》12月16日开启公测，
品类多元化突破进行时，精品游戏储备充足
公司探索多重品类，推出多款跨赛道精品，玩法创新与品类拓展持续进行，新作融合MMO、MOBA、Rougelike等多种元素；公司后续pipeline储备充足，年4月，公司在战略发布会上公开24款在研游戏，涉及二次元、国漫、女性向等领域，多品类、多题材游戏储备，转型道路明朗。
二次元赛道前景可期，游戏行业长期景气
二次元游戏具有玩家忠诚度高、付费意愿强等特征，随着00后“Z世代”的成长，泛二次元用户突破3.9亿，二次元游戏具有相对高景气度；游戏是文化出海的重要载体，电竞行业获多重*策加持,行业景气度不改；作为元宇宙产业蓝图最早变现的场景，元宇宙相关技术的发展将为游戏行业带来新的增长驱动，点燃新的商业模式，助力板块长期发展。
投资建议：维持“增持”评级
维持盈利预测，预计公司-年营收分别为95.70/.20/.72亿元，归母净利润分别为13.46/23.32/28.01亿元,EPS分别为0.69/1.20/1.44元，对应年12月16日21.85元/股收盘价，PE分别为32、18、15倍。公司是A股稀缺的具有强研发实力的游戏公司，目前股价估值水平处于历史低位，随着未来业绩持续回暖，新游逐步上线贡献业绩，我们看好公司基本面数据反转驱动的股价上涨空间，维持“增持”评级。
风险提示
游戏版号*策收缩风险；新游测试不及预期风险；税收优惠*策被取消风险；人才流失风险。
该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级29家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为23.35；证券之星估值分析工具显示，完美世界（）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1~5星，最高5星)
〖证券之星数据〗
本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。